Americké hospodárstvo zažije v roku 2025 „viac vecí zlom“, ak sadzby zostanú vysoké: Stratég

Americká ekonomika by mohla smerovať do búrlivých vôd v roku 2025, ak Federálny rezervný systém čoskoro neprijme opatrenia týkajúce sa úrokových sadzieb, uviedol v utorok vedúci investičnej stratégie State Street v regióne EMEA.

Altaf Kassam pre CNBC povedal, že klasické mechanizmy menovej politiky sa „zlomili“, čo znamená, že akýmkoľvek zmenám, ktoré vykoná Fed, bude teraz trvať dlhšie, kým sa dostanú do reálnej ekonomiky – čo môže potenciálne oddialiť akékoľvek veľké šoky.

“Tradičný mechanizmus prenosovej politiky sa pokazil alebo nefunguje tak dobre,” povedal Kassam pre “Squawk Box Europe.”

Vedúci výskumu pripísal tento posun dvom veciam. Po prvé, americkí spotrebitelia, ktorých najväčším záväzkom je zvyčajne ich hypotéka, ktorí boli počas éry nízkych úrokových sadzieb COVID-19 väčšinou zabezpečení na základe dlhodobejšej fixnej ​​sadzby. Podobne aj americké spoločnosti v rovnakom čase z veľkej časti refinancovali svoje dlhy pri nižších sadzbách.

Vplyv napríklad trvalo vyšších úrokových sadzieb sa môže prejaviť až pri ďalšom refinancovaní.

“Problémom je, že ak sadzby zostanú na tejto úrovni až do roku 2025, kedy je splatná veľká stena refinancovania, potom si myslím, že začneme vidieť viac vecí, ktoré sa zlomia,” povedal Kassam.

“Spotrebitelia a korporácie zatiaľ nepociťujú štipku vyšších úrokových sadzieb,” dodal.

Očakávania z krátkodobého zníženia sadzieb Fedu sa v poslednom čase rozplynuli v dôsledku pretrvávajúcich údajov o inflácii a jastrabieho komentára politikov.

Povedala to v pondelok prezidentka Fedu v San Franciscu Mary Dalyová neexistovalo „žiadne naliehavé“ zníženie úrokových sadzieb v USA, pričom ekonomika a trh práce naďalej vykazovali známky sily a inflácia bola stále nad cieľom Fedu vo výške 2 %.

Až donedávna…