Americké pokladnice s výbežkom: Čo sa stalo a prečo

Trh s ministerstvom financií v USA za posledný týždeň videl, že investori utiekli pred bezpečným útočiskom, nezvyčajným krokom, ktorý pridal na trhové nepokoje spôsobené „recipročnými“ tarifami prezidenta Donalda Trumpa, čo ho prinútilo pozastaviť povinnosti.

Na niekoľkých sedeniach sa v piatok zvýšil na 10-ročnú pokladnicu na 4,592%, čo je najvyššia od februára. Podobne 30-ročný výnos dlhopisov Vyslepil svoje najvyššie od novembra 2023 minulú stredu. Zatiaľ čo výnosy odvtedy zaškrtli nižšie, stále zostávajú zvýšené.

Podľa údajov spoločnosti LSEG sa výnosy zvýšili okolo 50 bázických bodov za päť dní do 11. apríla.

S obavami z recesie a zostávajúcimi trhy zostávajúcimi volatilnými predajmi bolo predaj v pokladniciach nezvyčajné, pretože v období neistoty mali investori vo všeobecnosti tendenciu sa hrnúť k bezpečnosti amerického dlhu.

Nezvyčajný odliv vyvoláva otázku: Kto predával – a prečo?

Čína je druhým najväčším zahraničným veriteľom Ameriky po Japonsku, V prípade cenných papierov Treasury, ktoré majú asi 760 miliárd dolárov.

„Myslím si, že Čína už vlastne zbrojuje pokladnicu,“ povedal Chen Zhao, hlavný globálny stratég spoločnosti Alpine Macro.

„Predávajú americké pokladnice a premieňajú výnosy na euro alebo nemecké zväzky. To je vlastne veľmi v súlade s tým, čo sa stalo za posledných pár týždňov,“ dodal. Nemecké zväzky Minulý týždeň viedol širší predaj v dlhodobých štátnych pokladniciach, pričom jeho 10-ročné výnosy sa posúvali.

Iní však naznačujú, že predaj Treasuys bude hrýzť Čínu rovnako, pretože to bude ublížiť USA

Rýchly výpredaj zníži hodnotu zostávajúcich dlhopisov, čo znamená, že Čína by spôsobila straty z vlastných investícií, uviedol Michael Pettis,