Podľa prieskumu CNBC Fed Survey Fed zníži sadzby o štvrť bodu s očakávaným mäkkým pristátím

Vzhľadom na značnú neistotu, čo urobí Federálny rezervný systém na svojom zasadnutí tento týždeň, respondenti prieskumu CNBC Fed Survey predpovedajú postupnejší prístup k znižovaniu sadzieb, ako je v súčasnosti na trhoch oceňované.

Prieskum ukazuje, že 84 % z 27 respondentov, vrátane ekonómov, manažérov fondov a stratégov, vidí zníženie Fedu o štvrť percentuálneho bodu, pričom 16 % zaznamenalo pokles o pol bodu. To je porovnateľné so 65 % pravdepodobnosťou zníženia o pol bodu, na ktorú sa teraz cena započítava kŕmené termínové trhy.

Rozdiely sa časom zväčšujú, pričom respondenti prieskumu predpovedajú koncoročnú mieru fondov na úrovni 4,6 % a 3,7 % do konca roka 2025 v porovnaní so 4,1 % a 2,8 % na termínovom trhu.

“Sme presvedčení, že ekvivalent ôsmich škrtov na šiestich stretnutiach je viac ako to, čo sa stane,” napísal John Donaldson, riaditeľ fixného príjmu v Haverford Trust Co., v reakcii na prieskum. “Táto prognóza je viac v súlade s tvrdé pristátie ako mäkké pristátie.”

Barry Knapp z Ironsides Macroeconomics hovorí: “Máme podozrenie, že FOMC buď nesplní, alebo nesplní, možno oboje.”

Prieskum stojí na jednej strane diskusie, ktorá v posledných niekoľkých dňoch rozdelila trhy o tom, či Fed zníži 25 alebo 50 bázických bodov, čo vytvára nezvyčajné množstvo neistoty pre Fed, ktorý telegraficky oznamoval svoje pohyby takmer na každom zasadnutí. (Jeden základný bod sa rovná 0,01 %)

Hlavný rozdiel by mohol spočívať v tom, že respondenti prieskumu sa zdajú byť celkovo menej znepokojení ekonomikou ako futures trhy a sú viac presvedčení, že Fed má čas na postupné znižovanie sadzieb. Sedemdesiatštyri percent uviedlo, že septembrové zníženie sadzieb prichádza včas, aby sa zachovalo mäkké pristátie, pričom len 15 % uviedlo, že je už neskoro.