Aktivistická kampaň Elliott v Southwest Airlines mätie akcionárov

Po Elliott Management odhalené podiel vo výške 1,9 miliardy dolárov Southwest Airlines v júni počiatočné oživenie akcií rýchlo zlyhalo. Namiesto toho, aby vyvolal typický jasot na Wall Street, Elliottova kampaňvyjadrené v 50-stranovej prezentácii, viedlo k zmätku a obavám medzi investormi a zákazníkmi.

The hedžový fond získal za posledné tri desaťročia aktivistické podiely vo viac ako 140 spoločnostiach, podľa údajov z 13D monitorale ako väčšina aktivistických investorov, nikdy nebola zameraná na leteckú spoločnosť.

Southwest, spoločnosť so sídlom v Dallase, ktorá začala lietať v roku 1971, má a jedinečná kultúra to prežilo so ziskom celé desaťročia v modrinovom priemysle.

Zatiaľ čo spoločnosť trpí zhoršením marže a má zaznamenala pokles akcií v každom z posledných štyroch rokov Elliottov dopyt že Southwest prepustil generálneho riaditeľa Boba Jordana a odvolal predsedu Garyho Kellyho nastolili otázky, či aktivista plne rozumie ostrovnej kultúre Southwestu a priemyslu. ľadovcové tempo zmien.

Elliott to verejne neuviedol špecifikovala zmeny, ktoré chce v rámci ponuky spoločnosti Southwest, a namiesto toho požadovala preskúmanie firmy.

“Nie sme si úplne istí, čo má Elliott na mysli,” napísali analytici z Melius Research v správe z 10. júna, v deň, keď firma spustila svoju kampaň. “Kým nebudeme vedieť viac, budeme sa držať nášho hodnotenia Predaj.”

Juhozápad podnikol kroky na svoju obranu. V stredu letecká spoločnosť prijala tzv jedovatá pilulka to by sa aktivovalo, ak by ktorýkoľvek akcionár získal podiel vyšší ako 12,5 %, čím by sa obmedzila schopnosť spoločnosti Elliott získať väčšiu kontrolu. Elliott hovorí, že v súčasnosti má podiel približne 11 % spoločnosti.

Napriek možným vráskam…