Akcie „trieda aktív“ ako trhy zvyknuté na zlé správy: stratég

Geopolitické riziká môžu narastať, ale akcie sú stále „triedou aktív“, hovorí Beat Wittmann, partner v Porta Advisors, ktorý tiež povedal, že výsledok novembrových volieb v USA bude pre trhy „dosť irelevantný“.

Keď investori vstúpia do an bezprecedentný rok pre voľby na celom svete uprostred viacerých rozsiahlych konfliktov, ktorým hrozí ďalšia eskalácia, Wittmann uznal, že „politika zostane zložitá a mätúca“, ale že trhy budú pravdepodobne optimistické.

“Existujú dva mechanizmy prenosu. Jedným z nich sú ceny energií – bude problém na Blízkom východe prenosom do vyšších cien energií alebo vojnou vo východnej Európe? Ani nie, keď sa pozriete na to, ako sa vyvíjali ceny energií,” povedal. CNBC”Squawk Box Europe” v utorok.

“A druhá vec je skutočne medzinárodný obchod a obchodné cesty. Videli sme to brutálne v Covide a trochu z toho, samozrejme, vidíme – dopravu cez Suez, poisťovacie spoločnosti zvyšujúce náklady atď. – ale to všetko je stráviteľné.”

Dodal, že trhy si za posledných päť rokov „zvykli na problémy v geopolitike“, takže dopad akýchkoľvek ďalších zlých správ na ceny aktív bude do istej miery obmedzený.

Minulý rok ponúka určitú podporu tejto teórii. Napriek tomu, že vypuknutie vojny medzi Izraelom a Hamásom a ruská invázia na Ukrajinu nevykazovala žiadne známky zmiernenia, spolu s množstvom ďalších tlejúcich geopolitických napätí po celom svete, S&P 500 v roku 2023 získali 24 %.

Veľkú časť dynamiky však poháňala vynikajúca výkonnosť takzvaných „Magnificent Seven“ technologických akcií s megakapitálou, čo viedlo k určitým obavám investorov z rizika koncentrácie. Wittmann uznal toto riziko, ale zostáva optimistický…