Nárast akcií AMD vedie analytika k hodnoteniu „sakra, ak vieme“.

Dopyt po jednotkách grafického spracovania – čipoch umelej inteligencie, ktoré poháňajú programy, ako je ChatGPT – už mesiace stúpa, čo vedie k významným ziskom pre spoločnosti, ktoré vyrábajú GPU.

AMD vzrástol takmer o 130 % v roku 2023, pretože investori stavili na to, že GPU spoločnosti orientované na umelú inteligenciu, ktoré sa majú dodať tento rok, môžu získať podiel na trhu Nvidia a poskytnúť alternatívu pre veľkých kupujúcich ako Microsoft a Meta.

Zvýšené očakávania rastu čipov AI však viedli analytika spoločnosti Northland Capital Markets Gusa Richarda k priznaniu, že si nie je istý, kam by sa mali akcie AMD dostať.

“Znižujeme hodnotenie na hodnotenie 'sakra, ak vieme',” napísal Richard v pondelok v poznámke. Povedal, že má skutočný rating trhového výkonu, ktorý je ekvivalentný držbe.

Richardova výzva je založená na jeho názore, že očakávania investorov týkajúce sa rastu AI čipov sa prevalili do „iracionálnej bujnosti“. Predpovedá celkové príjmy z AI čipov vo výške 125 miliárd dolárov v roku 2027 a tvrdí, že rozsah očakávaní je taký veľký, že niektorí analytici odhadujú 100 miliárd dolárov a iní 400 miliárd dolárov.

„AI je veľká, je naozaj veľká, len nie taká veľká, ako si investori myslia,“ napísal Richard.

Richard povedal, že celkové signály dopytu boli skreslené z niekoľkých dôvodov. Po prvé, líder na trhu Nvidia bola v skutočnosti „jediným zdrojom“ pre čipy AI a dopyt prevyšuje ponuku. To viedlo k tomu, že zákazníci „zdvojnásobili objednávanie“ alebo si vopred kúpili viac, ako potrebovali. Uvádza tiež nedávne kroky USA zakázať vývoz určitých čipov do Číny ako niečo, čo by mohlo ovplyvniť rast.

Podľa Richardových výpočtov, ak by AMD v roku 2027 predala čipy AI za 16 miliárd dolárov – každý rok sa zdvojnásobí z 2 miliárd dolárov v roku 2024 –…